全球市场聚焦：美联储降息预期下的黄金、美元、债市及大宗商品
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2024-08-22 20:29
民众国际期货:【民众期货】
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民众期货讯——周四(8月22日)，在近期全球市场的动荡中，多个因素正左右市场情绪，从美联储的降息预期到美元的持续疲软，各大金融市场都在经历不同程度的波动。本文将对这些市场最新的变化进行深入分析，帮助专业的市场交易者把握当前的市场脉络。
民众期货APP讯——周四(8月22日)，在近期全球市场的动荡中，多个因素正左右市场情绪，从美联储的降息预期到美元的持续疲软，各大金融市场都在经历不同程度的波动。本文将对这些市场最新的变化进行深入分析，帮助专业的市场交易者把握当前的市场脉络。
1. 美联储降息预期的强化
根据美联储7月30-31日政策会议纪要，美联储官员们在会上表达了强烈的降息倾向，部分官员甚至主张立即下调利率。这一消息发布后，市场对于美联储在9月会议上降息的预期迅速升温。据CME集团的FedWatch工具显示，目前市场预期美联储在9月17-18日的会议上有38%的可能性会降息50个基点，高于前一天的33%；降息25个基点的概率则为62%。
Tastylive全球宏观经济主管Ilya Spivak表示，市场近期的小幅波动反映了对美联储政策前景的不确定性。他指出：“从7月份会议纪要来看，美联储已明确表示将开启降息进程，如果不尽快采取行动，将可能导致经济过度紧缩并不必要地受到伤害。”
2. 市场对鲍威尔讲话的期待
美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在北京时间8月25日晚的杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话。投资者们期待他能够提供关于未来降息规模的更多线索，以及美联储在随后的每次政策会议上是否会继续降低借贷成本。北欧斯安银行的美国经济学家Elisabeth Kopelman指出：“会议纪要的内容确认了鲍威尔在7月会议后的温和立场，未来的降息决策将可能进一步得到疲软经济数据的支撑。”
然而，法国巴黎银行资产管理公司首席市场策略师Daniel Morris警告称，不要对杰克逊霍尔会议抱有过高期望。他认为：“在此之前，已经有足够的沟通，美联储最不愿意做的就是冲击市场。”
1. 美元的持续疲软
近期，美元指数持续下滑，目前交投于101.20附近，本周迄今已跌逾100点。市场预期美联储将于9月降息，这一预期削弱了美元的吸引力。澳大利亚国民银行货币策略主管Ray Attrill表示：“美联储会议纪要发出的明确信号是近期美元下跌的主要催化剂。”同时，市场还预期，美国的宽松周期可能比其他主要经济体更长，这进一步拖累了美元的表现。
2. 欧元和英镑的强劲表现
与此同时，欧元和英镑兑美元汇率分别表现强劲。欧元兑美元目前交投在1.1128附近，虽然近期德国经济数据不如预期，但欧元仍在本月内保持上行趋势。英镑兑美元汇率则达到了1.3095美元，接近一年多以来的最高水平。
Attrill进一步指出，美元疲软的考验可能来自即将公布的美国就业数据或PMI数据。如果这些数据与市场的降息预期相背离，美元可能会出现短期反弹，但总体上美元的下行趋势依然明确。
1. 黄金价格创历史新高
黄金市场在美联储降息预期的推动下表现抢眼。近期，黄金期货价格连续三个交易日创下历史新高，周二更是达到了2570.4美元/盎司的峰值。三菱日联金融集团的分析师表示，随着美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上可能为大幅降息铺路，黄金价格得到了进一步的支撑。
花旗集团预测，在未来6至12个月内，流入黄金ETF的资金将显著扩大，这将进一步推升金价。以Aakash Doshi为首的策略师团队指出，美联储降息和全球经济衰退风险将增加市场对黄金的避险需求，预计到2025年黄金ETF的需求将达到275吨。
2. 低利率环境下的黄金前景
低利率环境通常有助于提升无收益黄金的吸引力。随着美联储的降息预期不断加强，市场普遍看好黄金在未来几个月内的表现。三菱日联金融集团预计，金价将在年底前上涨至2750美元/盎司。尽管近期黄金价格略有回调，但市场情绪仍然乐观，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。
1. 美国国债收益率保持稳定
在债市方面，美国国债收益率表现相对平稳。十年期国债收益率维持在3.80%左右，而两年期国债收益率则保持在3.93%。尽管市场对美联储降息的预期逐步升温，但债市投资者仍然保持谨慎态度，等待更多经济数据的公布。
2. 市场关注未来利率走势
利率期货市场目前完全反映出下个月美联储降息25个基点的预期，并认为有三分之一的可能性降息50个基点。市场普遍预计，到2025年底，美国的宽松周期将比欧洲更为持久，预计降息幅度将达到222个基点，而欧洲的降息幅度为163个基点。
1. 大宗商品市场的整体表现
在大宗商品市场方面，现货黄金价格目前交投于2500美元/盎司以下，略低于周二创下的2531.60美元/盎司的历史高点。投资者正密切关注即将发布的经济数据，包括欧元区的消费者信心数据和美国的PMI以及初次失业救济申请数据，这些数据将对市场产生直接影响。
City Index高级分析师Matt Simpson表示，如果初次失业救济申请数据进一步疲软，可能会再次提振黄金价格。总体来看，尽管全球经济的不确定性依然存在，但黄金作为避险资产的吸引力仍然强劲。
2. 油价面临下行压力
与此同时，原油市场则面临更大的下行压力。全球经济放缓的迹象加剧了市场对能源需求的担忧，油价在近期出现了明显回调。尽管OPEC+继续维持减产协议，但市场对于未来能源需求的担忧仍在上升，油价可能在短期内进一步走低。
综上所述，全球市场正处于多重因素交织的复杂局面中。美联储的降息预期、美元的持续疲软、黄金的避险需求以及债市的平稳表现，都在影响着投资者的决策。面对这种多变的市场环境，专业的市场交易者需要密切关注经济数据和政策动向，及时调整投资策略，以应对未来可能出现的市场波动。
一、美联储降息预期推动市场情绪
1. 美联储降息预期的强化
根据美联储7月30-31日政策会议纪要，美联储官员们在会上表达了强烈的降息倾向，部分官员甚至主张立即下调利率。这一消息发布后，市场对于美联储在9月会议上降息的预期迅速升温。据CME集团的FedWatch工具显示，目前市场预期美联储在9月17-18日的会议上有38%的可能性会降息50个基点，高于前一天的33%；降息25个基点的概率则为62%。
Tastylive全球宏观经济主管Ilya Spivak表示，市场近期的小幅波动反映了对美联储政策前景的不确定性。他指出：“从7月份会议纪要来看，美联储已明确表示将开启降息进程，如果不尽快采取行动，将可能导致经济过度紧缩并不必要地受到伤害。”
2. 市场对鲍威尔讲话的期待
美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在北京时间8月25日晚的杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话。投资者们期待他能够提供关于未来降息规模的更多线索，以及美联储在随后的每次政策会议上是否会继续降低借贷成本。北欧斯安银行的美国经济学家Elisabeth Kopelman指出：“会议纪要的内容确认了鲍威尔在7月会议后的温和立场，未来的降息决策将可能进一步得到疲软经济数据的支撑。”
然而，法国巴黎银行资产管理公司首席市场策略师Daniel Morris警告称，不要对杰克逊霍尔会议抱有过高期望。他认为：“在此之前，已经有足够的沟通，美联储最不愿意做的就是冲击市场。”
二、美元持续走弱，市场前景不明
1. 美元的持续疲软
近期，美元指数持续下滑，目前交投于101.20附近，本周迄今已跌逾100点。市场预期美联储将于9月降息，这一预期削弱了美元的吸引力。澳大利亚国民银行货币策略主管Ray Attrill表示：“美联储会议纪要发出的明确信号是近期美元下跌的主要催化剂。”同时，市场还预期，美国的宽松周期可能比其他主要经济体更长，这进一步拖累了美元的表现。
2. 欧元和英镑的强劲表现
与此同时，欧元和英镑兑美元汇率分别表现强劲。欧元兑美元目前交投在1.1128附近，虽然近期德国经济数据不如预期，但欧元仍在本月内保持上行趋势。英镑兑美元汇率则达到了1.3095美元，接近一年多以来的最高水平。
Attrill进一步指出，美元疲软的考验可能来自即将公布的美国就业数据或PMI数据。如果这些数据与市场的降息预期相背离，美元可能会出现短期反弹，但总体上美元的下行趋势依然明确。
三、黄金市场：避险需求推升金价
1. 黄金价格创历史新高
黄金市场在美联储降息预期的推动下表现抢眼。近期，黄金期货价格连续三个交易日创下历史新高，周二更是达到了2570.4美元/盎司的峰值。三菱日联金融集团的分析师表示，随着美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上可能为大幅降息铺路，黄金价格得到了进一步的支撑。
花旗集团预测，在未来6至12个月内，流入黄金ETF的资金将显著扩大，这将进一步推升金价。以Aakash Doshi为首的策略师团队指出，美联储降息和全球经济衰退风险将增加市场对黄金的避险需求，预计到2025年黄金ETF的需求将达到275吨。
2. 低利率环境下的黄金前景
低利率环境通常有助于提升无收益黄金的吸引力。随着美联储的降息预期不断加强，市场普遍看好黄金在未来几个月内的表现。三菱日联金融集团预计，金价将在年底前上涨至2750美元/盎司。尽管近期黄金价格略有回调，但市场情绪仍然乐观，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。
四、债市表现平稳，投资者聚焦美债收益率
1. 美国国债收益率保持稳定
在债市方面，美国国债收益率表现相对平稳。十年期国债收益率维持在3.80%左右，而两年期国债收益率则保持在3.93%。尽管市场对美联储降息的预期逐步升温，但债市投资者仍然保持谨慎态度，等待更多经济数据的公布。
2. 市场关注未来利率走势
利率期货市场目前完全反映出下个月美联储降息25个基点的预期，并认为有三分之一的可能性降息50个基点。市场普遍预计，到2025年底，美国的宽松周期将比欧洲更为持久，预计降息幅度将达到222个基点，而欧洲的降息幅度为163个基点。
五、大宗商品市场：金价、油价与全球经济
1. 大宗商品市场的整体表现
在大宗商品市场方面，现货黄金价格目前交投于2500美元/盎司以下，略低于周二创下的2531.60美元/盎司的历史高点。投资者正密切关注即将发布的经济数据，包括欧元区的消费者信心数据和美国的PMI以及初次失业救济申请数据，这些数据将对市场产生直接影响。
City Index高级分析师Matt Simpson表示，如果初次失业救济申请数据进一步疲软，可能会再次提振黄金价格。总体来看，尽管全球经济的不确定性依然存在，但黄金作为避险资产的吸引力仍然强劲。
2. 油价面临下行压力
与此同时，原油市场则面临更大的下行压力。全球经济放缓的迹象加剧了市场对能源需求的担忧，油价在近期出现了明显回调。尽管OPEC+继续维持减产协议，但市场对于未来能源需求的担忧仍在上升，油价可能在短期内进一步走低。
综上所述，全球市场正处于多重因素交织的复杂局面中。美联储的降息预期、美元的持续疲软、黄金的避险需求以及债市的平稳表现，都在影响着投资者的决策。面对这种多变的市场环境，专业的市场交易者需要密切关注经济数据和政策动向，及时调整投资策略，以应对未来可能出现的市场波动。
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