12月17日，市场全天冲高回落，大小盘股走势分化，微盘股指数跌近6%。截至收盘，沪指跌0.73%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.02%。
板块方面，足球概念、元件、白酒等少数板块上涨，影视、IP经济、冰雪产业、零售等板块跌幅居前。
民众期货官网全市场超4700只个股下跌，逾150只个股跌停。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日缩量1894亿。
民众期货官网今天，A股迎来连续第3日调整，但盘面风格大变样。
民众期货官网沪指、深指跌幅不大，创业板指甚至在宁德时代（+2.47%）发力之下差点飘红。
民众期货官网其他主要股指中，中证A50和沪深300逆势飘红，意味着只有少数“核心资产”即权重股在支撑指数。
而以中证2000（-4.42%）、微盘股指数（-5.82%）为代表的小微盘股，成为今天下跌主力。
民众期货官网数据显示，今天跌幅在9.95%及以上的个股多达173只，它们的平均市值仅为60亿元。受此影响，全A平均股价也跌了2.62%。
短线情绪也明显转冰。约13:18，全市场跌停个股突破100家。
13:27，随着大盘拉升翻红，跌停家数短暂拐头，但20分钟后“重拾涨势”，收盘时录得162家，11月以来仅次于11月1日的176家。
短暂转好的这段时间，发生了什么？
民众期货官网据新华社（当时）报道，美国当选总统特朗普16日说，美中两国联手可以解决世界上所有问题。
民众期货官网特朗普当天在佛罗里达州海湖庄园举行记者会时作出上述表态。
民众期货官网“中国和美国可以一起解决世界上所有问题，你想一想，这很重要。”特朗普说。
民众期货官网与之对应的，是多只沪深300ETF午后显著放量。
民众期货官网截至13:40左右，华泰柏瑞沪深300ETF成交额逾41亿元，就已超过昨日全天成交额。
民众期货官网“宽基ETF”指数也在这一时段迎来放量拉升。
另一边，与这几天“天地板”频发的情况相似，今天盘中也出现了不少个股“瀑布杀”的情况。这里列举几类不同的情况。
民众期货官网如原本8连板的宜宾纸业，10:39破板，13:22触及跌停，走出“天地板”，尾盘又急速拉升至接近0轴。
前期连板股南京化纤，10:21开始跳水，10:48首次跌停。
近期走趋势上涨的众兴菌业，10:15开始爆拉触及20cm涨停，10:20封板失败便急速回落，午后持续震荡回落，收跌1.62%。
有一种分析认为，结合近几天的盘面来看，这些急涨急跌、“天地”“地天”频发的情况，很可能与量化资金有关。
民众期货官网比如前面提到的南京化纤，今年5月20日，曾因被股吧用户发帖精准预测了当天股价的闪崩时间，而引发市场关注。当时龙虎榜的数据，就有疑似出现量化资金的身影。
民众期货官网此外，昨天盘后还有媒体发声，称要“打好量化监管牌”。
民众期货官网相关文章提到：
民众期货官网个别量化策略以资金优势、技术优势对特定标的进行特定区间内的预定策略交易，致使个股走势偏离行业板块、大盘走势，该涨不涨，该跌不跌，个股实际价值发生严重偏离，误导投资者投资决策。对此，监管层应该抓典型、从重处罚，以震慑极个别“变味”的量化交易行为，维护投资者权益。
民众期货官网此外，部分量化交易策略趋同，导致可能出现助涨助跌的不利情形。部分个股的盘中闪崩、瞬时拉高，可能与背后程序化交易策略单趋同有一定关系，相关风险需提前防范。
民众期货官网笔者梳理发现，监管层最近一次提及量化监管，是12月14日，证监会召开的党委（扩大）会议。会上提到：
民众期货官网一是突出维护市场稳定这个关键。坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，提升市场监测、预警和应对的前瞻性、主动性，加强境内外、场内外、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。
民众期货官网而从A股行情来看，高位股的波动和松动，大致开始于12月13日。
民众期货官网不过需要指出的是，即便昨天没有监管发声和媒体号召量化监管，在市场自发规律影响下，高位股的退潮本身也会“虽迟但到”。
民众期货官网从今天盘面来看，核心资产有异动迹象，小微盘股普遍退潮，可能就是新一轮风格切换（即小切大）的第一步。
民众期货官网申万宏源策略团队认为，在“无风险利率持续下行+股市维稳政策”的背景下，2021-2024Q3类债红利型行业占优；2024Q3困境型行业急速反抽。从各大行业过往数年股价表现对比分析来看，2025年行业轮动反转策略的有效概率较大。
民众期货官网其认为，核心资产股价消化调整到位，或将先于基本面见底。
民众期货官网曾经的抱团赛道（“茅指数”和“宁组合”）本轮股价调整时间最长、调整幅度也充分。而从行业供需结构和估值定价来看，金融地产链和消费品预期差最大。
民众期货官网增量资金从何而来？该研报指出，监管层鼓励的长期耐心资本（被动指数产品），以及2025年中美降息周期同步，外资有望增加A股的配置，外资在A股的行业偏好集中在核心资产（消费品和新能源）。同时监管层积极鼓励上市公司分红、回购和增持，核心资产和低估资产将进入回购时代。
（民众国际期货：民众期货官网）
