高盛公司研究团队(Goldman Sachs Research)最近发表报告预测，在今年克服了对经济衰退的担忧之后，美国经济增长将在2024年再次轻松超出普遍预期。
高盛预计明年美国GDP将增长2.1%，而彭博调查的经济学家普遍预测为1%。高盛研究人员重申了其长期以来的观点，即美国经济衰退的可能性远低于普遍认为的水平——未来12个月仅为15%。
高盛研究最近发表题为《2024年美国经济展望：最后的下降》（2024 US Economic Outlook: Final Descent）的报告，高盛首席美国经济学家大卫•梅里克（David Mericle）写道：“去年，人们有理由怀疑，劳动力市场过热和有时令人不安的高通胀心态能否毫无痛苦地逆转。”“这些问题现在看来基本上已经解决了，通胀回到目标水平的条件已经具备，货币和财政紧缩带来的最严重打击也已经过去。”
那美国的通胀真的降下去了？
今年年初时，高盛研究认为，关键风险不是大多数预测者认为的经济衰退，而是经济将在通胀居高不下的情况下重新加速。在这种情况下，预计美联储只会更激进地加息，以抑制需求增长，从而使供应能够继续跟上。但这并没有发生。高盛研究的数据显示，今年春季，银行业的压力加剧了人们对过度加息的担忧，到了夏季，情况变得明显起来，强劲的GDP增长并没有阻止劳动力市场继续实现再平衡，也没有阻止工资增长和通胀继续下降。
美国今年是怎么做到既实现强劲增长又控制通胀的？高盛经济学家注意到，劳动力供给已经不仅仅是恢复了，对工资和价格的短暂影响已经消退或逆转。高房价通过刺激大规模建设租赁住房等方式自我治愈。
更令人惊讶的是，尽管对商品和服务的最终需求加速增长，对衰退的担忧逐渐消退，但劳动力需求却受到了抑制。贝弗里奇曲线(Beveridge curve)可能有助于解释其中的原因。贝弗里奇曲线是一种显示失业率与职位空缺之间关系的曲线。Mericle写道:“极度紧张的劳动力市场在员工辞职和雇主先发制人地发布更多职位空缺之间形成了一个反馈循环。”这种相互作用“可以迅速升温，但也可以迅速降温”。
高盛研究认为，对抗通胀的艰难时刻已经过去。失业率几乎没有变化，但其他衡量劳动力市场紧张程度的指标大幅下降，平均水平仅略高于疫情前的水平。这种降温可能已经足够好了，或者几乎足够好了，因为在新冠大流行之前，通货膨胀率有点太低了。这意味着不再需要进一步低于潜在水平的增长。*
